美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》文章，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性堪憂之際，“拋售美國(guó)”交易勢(shì)頭增強(qiáng)在美國(guó)總統(tǒng)攻擊美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的背景下，全球貨幣市場(chǎng)一直感到不安。市場(chǎng)擔(dān)心，如果參議院順從地放行他提名的候選人接替鮑威爾出任美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席，情況可能會(huì)惡化。

拉扎德資產(chǎn)管理公司在全球管理的資金規(guī)模約為2480億美元，該公司的全球投資策略師羅恩·坦普爾在接受采訪時(shí)表示，近日美國(guó)總統(tǒng)特朗普試圖解雇美聯(lián)儲(chǔ)理事莉莎·庫(kù)克的舉動(dòng)，正值投資美國(guó)資產(chǎn)的外國(guó)投資者設(shè)法削減美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)敞口（未加保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)）之時(shí)。坦普爾說(shuō)：“在非美國(guó)客戶中，關(guān)于減少美國(guó)資產(chǎn)敞口的討論肯定更多了。”

坦普爾說(shuō)：“很多人擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性現(xiàn)在是否受到質(zhì)疑。投資者正在認(rèn)識(shí)到，它不像以前那么獨(dú)立了。而且即使美聯(lián)儲(chǔ)像以前一樣獨(dú)立，損害可能也已經(jīng)造成。這完全是觀念問(wèn)題?！碧蛊諣栠€表示，隨著長(zhǎng)期市場(chǎng)利率上升，“債券市場(chǎng)在傳遞這樣的信號(hào)——這不是我們所期待的。我們想要的是一個(gè)獨(dú)立的美聯(lián)儲(chǔ)”。

然而，在美國(guó)投資者群體內(nèi)部，他們并沒有同樣強(qiáng)烈的動(dòng)力將資金從美國(guó)資產(chǎn)中重新配置出去，坦普爾將這一現(xiàn)象歸因于某種程度的掉以輕心。

坦普爾補(bǔ)充說(shuō)，美國(guó)本土投資者正在尋找關(guān)稅助長(zhǎng)通脹的證據(jù)，但就目前而言，數(shù)據(jù)并未佐證這一點(diǎn)。不過(guò)，隨著平均關(guān)稅升至接近20%，美國(guó)國(guó)內(nèi)投資者并不怎么擔(dān)心，這一點(diǎn)似乎更像是一種“認(rèn)知失調(diào)”，價(jià)格上漲和通脹壓力預(yù)計(jì)只會(huì)緩慢顯現(xiàn)。

坦普爾近日正在澳大利亞對(duì)該公司的客戶群進(jìn)行廣泛巡訪，他對(duì)于參議院將否決特朗普提出的候選人一事不抱什么希望。坦普爾說(shuō)：“本屆美國(guó)參議院比特朗普第一任期要順從得多。所以我認(rèn)為，任何認(rèn)為參議院會(huì)否決一位非傳統(tǒng)美聯(lián)儲(chǔ)主席的想法都過(guò)于樂觀了?！彼a(bǔ)充說(shuō)：“我認(rèn)為總統(tǒng)提名誰(shuí)，誰(shuí)就極有可能獲得該職位。”

美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性面臨的日益加劇的威脅，已促使一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)出警告，認(rèn)為雖然短期美國(guó)國(guó)債收益率可能下降，但收益率曲線長(zhǎng)端的利率可能急劇上升，從而削弱白宮減輕美國(guó)債務(wù)償還壓力的希望。

坦普爾說(shuō)，不確定性日益加劇意味著，規(guī)模達(dá)37萬(wàn)億美元的美國(guó)債券市場(chǎng)的穩(wěn)定性正處于風(fēng)險(xiǎn)之中。“這是一個(gè)巨大的數(shù)字，政府每年必須再融資的金額十分龐大。”

他警告說(shuō)，“美國(guó)人最終可能會(huì)在短期債券市場(chǎng)遭遇流動(dòng)性恐慌，因?yàn)閲?guó)際投資者已經(jīng)在發(fā)出信號(hào)，他們不希望對(duì)較長(zhǎng)期美國(guó)債券持有過(guò)多敞口?！?/span>

坦普爾補(bǔ)充道：“回顧過(guò)去40年，兩黨總統(tǒng)通常都能意識(shí)到最好不要對(duì)貨幣政策發(fā)表意見……但這是我們見過(guò)的最直言不諱的一位總統(tǒng)。即使他真的任命了一位獨(dú)立且正統(tǒng)的人選，市場(chǎng)也會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)持懷疑態(tài)度?！?/span>

債券和外匯市場(chǎng)已經(jīng)反映出一定的擔(dān)憂，但美國(guó)股市現(xiàn)在正逆勢(shì)而行。坦普爾表示：“定價(jià)上的不連續(xù)性似乎出現(xiàn)在股市……也許人們的想法是，如果情況真的變?cè)?，他們寧愿持有股票而不是債券?！?/span>

不過(guò)，坦普爾強(qiáng)調(diào)，他并非主張退出美國(guó)股市，而是建議將資金重新配置到不同地區(qū)。