周二（6月24日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金震蕩走弱，一度失守3350關(guān)口至3342.59美元/盎司，因美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布以色列和伊朗已完全達(dá)成一致，將實(shí)現(xiàn)全面?；?，市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)的擔(dān)憂情緒迅速降溫，打壓黃金的避險(xiǎn)需求。國(guó)際油價(jià)更是延續(xù)周一跌勢(shì)，一度大跌6%至64.38美元/桶附近，為近兩周新低。

     周一伊朗襲擊了美國(guó)在卡塔爾的軍事基地，以報(bào)復(fù)美國(guó)周末襲擊其核設(shè)施，但沒有采取任何行動(dòng)來阻斷霍爾木茲海峽的石油和天然氣運(yùn)輸。特朗普稱之為“軟弱回應(yīng)”，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)的擔(dān)憂情緒已經(jīng)明顯降溫，這使得金價(jià)和油價(jià)回吐了周一盤初的漲勢(shì)，現(xiàn)貨黃金周一收?qǐng)?bào)3368.98美元/盎司，接近收平；美原油周一更是由上漲5%轉(zhuǎn)為下跌9%。

     中東局勢(shì)的緩和直接削弱了黃金的避險(xiǎn)需求。黃金作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，在地緣政治緊張時(shí)往往受到追捧。然而，?；饏f(xié)議的達(dá)成讓市場(chǎng)對(duì)沖突升級(jí)的擔(dān)憂煙消云散，金價(jià)應(yīng)聲下跌。

     除了地緣政治因素，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策動(dòng)向?qū)S金價(jià)格同樣至關(guān)重要。6月23日，美聯(lián)儲(chǔ)副主席鮑曼意外發(fā)表鴿派言論，稱最早可能在7月降息，因其對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂超過了對(duì)關(guān)稅引發(fā)通脹的顧慮。這一表態(tài)令市場(chǎng)嘩然，因?yàn)轷U曼此前以鷹派立場(chǎng)著稱。她的轉(zhuǎn)向被視為美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)經(jīng)濟(jì)前景判斷的分歧加劇。

     鮑曼的言論推動(dòng)美國(guó)國(guó)債收益率下跌，兩年期國(guó)債收益率降至3.851%，十年期國(guó)債收益率跌至4.34%。美元指數(shù)也應(yīng)聲回落，下跌0.32%至98.45。黃金作為非收益資產(chǎn)，通常在美元走弱和實(shí)際利率下降時(shí)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。然而，?；鹣?duì)避險(xiǎn)需求的打壓蓋過了降息預(yù)期的利好，金價(jià)未能借機(jī)反彈。

     短期來看，金價(jià)在失守3350美元/盎司后可能進(jìn)一步下探3300關(guān)口，尤其是技術(shù)層面顯示空頭動(dòng)能占優(yōu)。?；饏f(xié)議的落實(shí)和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的分歧可能繼續(xù)壓制避險(xiǎn)需求，而美元和美債收益率的短期反彈也將對(duì)金價(jià)不利。然而，市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)的樂觀情緒可能過于超前，若?；饏f(xié)議執(zhí)行過程中出現(xiàn)意外，避險(xiǎn)情緒可能迅速回升，推高金價(jià)。

     從中長(zhǎng)期視角看，黃金的上漲趨勢(shì)并未改變。全球經(jīng)濟(jì)面臨多重不確定性，包括地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易保護(hù)主義和通脹壓力，這些因素支撐黃金的避險(xiǎn)和抗通脹屬性。美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的開啟將降低持有黃金的機(jī)會(huì)成本，而美元的潛在走弱也將為金價(jià)提供支撐。此外，黃金機(jī)構(gòu)持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，近期減倉(cāng)后機(jī)構(gòu)投資者開始重新增持黃金，表明市場(chǎng)對(duì)金價(jià)的信心仍在。

     對(duì)于投資者而言，當(dāng)前金價(jià)回調(diào)可能是較好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。建議關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向、中東局勢(shì)的后續(xù)發(fā)展以及油價(jià)波動(dòng)對(duì)通脹的影響。在配置上，可結(jié)合實(shí)物黃金、黃金ETF以及金礦股進(jìn)行分散投資，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。