周一（7月28日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金探底回升，盤初一度延續(xù)上周五跌勢至3320關口附近，因美國和歐洲達成貿易協(xié)議，令黃金避險需求進一步下降，但金價受到逢低買盤支撐，很快收復大部分跌幅，目前交投于3335美元/盎司附近。因美元走強、美歐貿易協(xié)議的樂觀情緒的壓制，上周五金價收跌近1%，為連續(xù)三個交易日下跌，收報3336.49美元/盎司。

     美元作為全球儲備貨幣，其走勢對黃金價格的影響至關重要。上周，美元指數(shù)從逾兩周低點反彈，顯著推高了黃金對海外買家的成本。Zaner Metals副總裁Peter Grant指出，美元的反彈直接削弱了黃金的吸引力，因為更高的美元價格讓持有其他貨幣的投資者望而卻步。這種短期壓力使得金價在3400美元關口受阻后迅速回落，凸顯了美元對黃金價格的“緊箍咒”效應。

     然而，美元的強勢并非沒有隱憂。Brown Brothers Harriman的策略師Elias Haddad認為，美聯(lián)儲在貨幣政策上的謹慎態(tài)度以及特朗普對美聯(lián)儲的持續(xù)施壓，可能限制美元的進一步上漲空間。這種復雜背景為黃金提供了一定的支撐，因為市場對美聯(lián)儲未來降息的預期并未完全消退。

     盡管短期內避險需求受到壓制，地緣政治的不確定性依然為黃金提供了長期支撐。這些地緣政治事件可能在未來重新點燃市場對黃金的避險需求。

     與此同時，全球央行購金的趨勢為黃金提供了堅實的底部支撐。Phoenix期貨總裁Kevin Grady指出，許多國家正通過增持黃金來減少對美元的依賴，這一趨勢將在未來持續(xù)推動金價上行。中國央行增持黃金的傳聞尤其引人關注，盡管具體數(shù)據(jù)尚未公開，但市場普遍預期中國等新興市場國家將繼續(xù)加大黃金儲備。這種長期需求為金價提供了“安全墊”，即使短期內面臨回調壓力，黃金的戰(zhàn)略價值依然不可忽視。

     美聯(lián)儲的貨幣政策無疑是金價走勢的關鍵變量。分析師對美聯(lián)儲未來政策的解讀存在分歧。FXStreet的James Stanley認為，只要美聯(lián)儲不完全否定年內降息預期，黃金將延續(xù)一年半來的看漲趨勢。而Adrian Day資產管理公司則預計金價短期內將維持窄幅震蕩，等待突破契機。